Ако инвестирате чрез Trade Republic, Scalable Capital, Trading212 или друг популярен онлайн брокер, от 1 юли 2026 година влиза в сила ново европейско правило, което може да засегне начина, по който се изпълняват поръчките за покупка и продажба на акции и ETF-и.
Промяната е свързана със забраната на така наречения Payment for Order Flow (PFOF) модел. Макар терминът да е непознат за много инвеститори, именно той стоеше зад възможността някои брокери да предлагат почти безплатна търговия през последните години.
Какво представлява PFOF
Досега част от брокерите получаваха възнаграждение, когато изпращаха поръчките на своите клиенти към определени борси или посредници. Благодарение на тези приходи компании като Trade Republic и други нео брокери можеха да предлагат много ниски такси или дори сделки без комисиона.
Според европейските регулатори обаче това създава потенциален конфликт на интереси. Опасението е, че брокерът може да насочи поръчката към място, от което получава по-голямо възнаграждение, а не непременно там, където клиентът би получил най-добрата цена. Именно затова Европейският съюз реши да забрани този модел за всички държави членки.
Ще поскъпне ли търговията с акции
Това е въпросът, който интересува най-много инвеститорите. Добрата новина е, че повечето големи брокери твърдят, че не планират значителни промени за своите клиенти.
Trade Republic заявява, че ще продължи да предлага безплатно изпълнение на ETF спестовни планове. Компанията вече разполага с лиценз за собствена платформа за търговия, което може да ѝ позволи да компенсира част от загубените приходи по други начини.
Scalable Capital също уверява клиентите си, че ще могат да продължат да използват безплатни спестовни планове и да търгуват при познатите условия. Компанията посочва, че се е подготвяла за новите европейски правила още от 2024 година.
Trading212 дори приветства забраната, тъй като моделът никога не е бил част от нейния бизнес. От компанията заявяват, че не планират промени в структурата на таксите.
Подобни уверения дават и Smartbroker+ и Traders Place, които твърдят, че отпадането на PFOF няма да доведе до автоматично поскъпване на услугите за клиентите.
За какво трябва да внимават инвеститорите
Въпреки успокоителните изявления експертите съветват инвеститорите внимателно да следят условията след 1 юли. Дори когато даден брокер рекламира „нулева комисиона“, разходите могат да се появят под друга форма. Например чрез по-големи спредове между цената за покупка и продажба, по-високи такси за определени продукти или промени в условията за търговия извън стандартното работно време на борсите. Затова е важно клиентите да следят съобщенията от своите брокери, както и евентуални промени в тарифите и общите условия.
Все повече хора инвестират чрез приложения
Темата засяга милиони европейци. Само през последните години онлайн брокерите привлякоха огромен брой нови инвеститори благодарение на лесните за използване приложения и ниските разходи. В Германия интересът към инвестициите в акции и ETF-и също расте. Все повече хора използват именно платформи като Trade Republic и Scalable Capital за дългосрочно спестяване и изграждане на инвестиционни портфейли.
Затова предстоящата промяна вероятно ще бъде следена внимателно както от инвеститорите, така и от самите брокери. Засега компаниите уверяват, че безплатните ETF спестовни планове и ниските такси ще останат, но реалният ефект от новите правила ще стане ясен през следващите месеци.